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導語：由于主副產品價格齊跌，玉米淀粉企業(yè)生產繼續(xù)虧損，近期關于各工廠停機傳聞沸沸揚揚，市場關注度相對較高。據(jù) 調研目前停機減產工廠仍為少數(shù)，減量幅度較小。工廠減產力度以及停機時間目前僅為計劃，本周開工率降幅預計有限。當然在當前生產利潤深度虧損且主副產品跌勢難改的背景下，供應端減量或是緩解工廠經營壓力、改善工廠利潤的唯一手段。

主產品玉米淀粉：自上周連盤玉米價格出現(xiàn)大幅度下跌后市場情緒轉弱，玉米淀粉市場價格持續(xù)下跌。截至3月27日當日，山東玉米淀粉市場主流成交價格3120-3130元/噸；黑龍江主流市場成交價格2900元/噸，周環(huán)比下跌50元/噸左右，工廠挺價主產品策略以失敗告終。從供應層面看，3月玉米淀粉平均開工率維持60%左右，單周產量值30萬噸左右，環(huán)比1、2月供應量處于高位，市場供應壓力相較而言較大。實際上參照往年同期水平，單月120萬噸產量并非高值，主要是下游需求端沿海紙廠仍在不斷減產檢修，食品端也未有明顯放量跡象，中下游采購維持隨采隨用策略，使得供應壓力集中在上游企業(yè)。

玉米副產品：自春節(jié)后玉米副產品價格開始持續(xù)性回落，3月跌勢持續(xù)，其中跌幅較大的品種主要是玉米蛋白粉及玉米胚芽。玉米蛋白粉受豆粕影響較為明顯，大豆進口量的大幅增加，令國內豆粕供給處于相對寬松局面，豆粕價格下跌帶累玉米蛋白粉價格持續(xù)走弱。玉米胚芽方面，3月玉米淀粉開工率回升速度較快，胚芽產量增加同時玉米油市場持續(xù)偏弱呈現(xiàn)，導致玉米胚芽價格下跌幅度較為明顯。截至3月27日，玉米副產品噸貢獻值降至810元/噸，接近2022年價格大漲前的正常水平。

深加工產品的幾大運用領域如造紙、食品、飼料等多個行業(yè)均陷入較大的經營壓力，市場多數(shù)參與群體信心嚴重不足，難以從需求端給到支撐，工廠似乎也只有調減產量這一唯一手段。回到開工下降問題上來，停機則意味著市場占有率的下降以及生產成本的被動提升，調減開工率是不得已而為之的手段。且目前仍在生產的企業(yè)基本為行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)，或多或少擁有物流、資金、原料等生產優(yōu)勢，這也意味著行業(yè)廝殺將更加激烈，對生產企業(yè)而言這無疑是艱難的。但從長遠角度來看，作為供需過剩特征明顯的產業(yè)，保證減產的經濟性、透明性、差異性才能有助于行業(yè)形成正向良性循環(huán)。