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6月第一周，全球集裝箱航運市場迎來新一輪劇烈上漲周期。從美線、歐線到南美線，多條主要航線的即期運價在兩周內(nèi)快速攀升，漲幅普遍超過30%，部分航線漲幅甚至超過100%。這一輪突如其來的強勢反彈，既是供需錯配的直接反映，也受到政策預期、市場情緒和運力結(jié)構(gòu)調(diào)整的多重推動。
最核心的推手是中美之間的關稅政策緩和，自5月中旬特朗普政府宣布對部分中國出口商品暫停加征關稅，為期90天后，市場迅速啟動“搶出口”機制，尤其是跨太平洋航線運量在短期內(nèi)集中爆發(fā)。Xeneta數(shù)據(jù)顯示，亞洲至美東航線中高位即期運價上漲88%，達到6100美元/FEU。Drewry最新一周的WCI指數(shù)也顯示，上海至洛杉磯和紐約航線即期運價分別上漲57%和39%。這種集中發(fā)貨行為令船公司運力吃緊、艙位緊張，推動價格迅速攀升。
這輪上漲也體現(xiàn)出典型的“鏈式反應”，隨著高利潤吸引力顯現(xiàn)，船公司迅速將部分船舶調(diào)往美線，造成亞歐、中東、南美等其他航線運力階段性被壓縮，從而帶動運價聯(lián)動上漲。Drewry數(shù)據(jù)顯示，上海–熱那亞航線上漲38%，鹿特丹航線上漲32%，遠東–北歐線路也有32%的即期價漲幅。Xeneta指出，盡管這些航線自身需求并未劇增，但“運力抽調(diào)”所引發(fā)的結(jié)構(gòu)性短缺成為漲價的主要誘因。
在此過程中，SCFI和WCI這兩大指數(shù)走勢幾乎一致。6月6日，SCFI報2240.35點，較兩周前上漲41.2%，上海–美西航線價格從3275美元升至5606美元，漲幅達71.2%；美東航線也從4284美元漲至6939美元，漲幅達62.0%。這一波漲勢與Drewry WCI在全球主航線的表現(xiàn)形成高度呼應，反映出國際即期市場的全面升溫。
與此同時，NCFI也為市場提供了另一組有價值的側(cè)面觀察。根據(jù)寧波航運交易所發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，截至6月7日，寧波出口集裝箱運價指數(shù)（NCFI）報收于1669.4點，雖整體環(huán)比微跌0.4%，但結(jié)構(gòu)性行情依然明顯，尤其是在部分新興市場航線上表現(xiàn)尤為突出。例如，南美東航線指數(shù)環(huán)比上漲43.7%，為本期漲幅最大航線之一。此外，寧波–皮帕瓦沃（印度）上漲16.5%、寧波–阿喀巴（約旦）上漲9.1%、寧波–索科納（埃及）上漲6.8%，顯示“海上絲路”區(qū)域同樣在吸收美線行情外溢帶來的正向溢出效應。
需要說明的是，盡管三大指數(shù)之間在具體漲幅上略有出入，但這是由于統(tǒng)計口徑和覆蓋范圍不同所致。SCFI與WCI相對于NCFI指數(shù)所反映的實際情況可能會相對滯后一些。
盡管運價飆升，但有觀點稱，市場可能已經(jīng)逼近短期高點。
多家機構(gòu)一致預判，運價將于6月中旬前后達到峰值。Xeneta指出，一旦當前集中出貨完成、庫存回補到位、艙位逐步釋放，供需緊張局面將緩解，搶艙情緒也會快速消退。Jefferies分析師則指出，6月下旬美東報價區(qū)間已趨于穩(wěn)定在5000–5500美元/FEU之間，顯示價格上漲動力已開始減弱。
同時，不確定性風險也在升溫。隨著“90天關稅窗口”結(jié)束臨近，市場對美國是否重新加征關稅、“301調(diào)查”是否落實港口附加費等政策充滿擔憂。一旦政策預期轉(zhuǎn)冷，加之歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟（如美國5月ADP就業(yè)僅增長3.7萬人），將可能引發(fā)運價快速下調(diào)。
總體而言，本輪運價上漲是短期政策刺激、市場集中行為與結(jié)構(gòu)性運力調(diào)整的疊加產(chǎn)物。從當前價格水平、出貨節(jié)奏和船公司部署策略看，市場已顯露“階段性頂部”特征，一旦外部刺激減弱、供需關系恢復平衡，行情有可能快速回落。對航運企業(yè)、貨主和物流服務商而言，當前既是抓住溢價窗口的關鍵時期，也是控制風險、避免盲目追高的重要時點。
