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為及時了解各地區(qū)、各行業(yè)企業(yè)春節(jié)后的運行狀況，更好分析研判我國經(jīng)濟形勢動態(tài)，2025年2月5日至7日，國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部聯(lián)合上海鋼聯(lián)開展了“2025年春節(jié)后企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營問卷調查”。
2025年，百年未有之大變局加速演進，世界進入新的動蕩變革期，全球經(jīng)濟發(fā)展將迎來多方面趨勢性變化。基于這樣的背景，今年調研從企業(yè)應收賬款、訂單情況、產(chǎn)品銷量、產(chǎn)品出口等情況進行了全方位的調研，得到了行業(yè)的積極反饋。截止2月7日，我們搜集到了近萬家企業(yè)反饋，其中涉及鋼鐵行業(yè)企業(yè)的調3911份，具體情況如下：
調研說明：
1、調研方式：網(wǎng)上問卷調研；
2、調研時間：2月5日至2月7日；
3、調研收集樣本概況：本次調研共收集到涉及鋼鐵行業(yè)有效反饋有3911份，其中生產(chǎn)制造類974家，貿易流通類2463家，工程建筑類288家，倉儲物流類79家，金融投資類46家，其他類型61家。??
核心觀點：
1、2024年企業(yè)經(jīng)營整體處于下滑的狀態(tài)。受訪企業(yè)中，生產(chǎn)經(jīng)營好于上一年的企業(yè)占比只有13.96%，約42.21%的企業(yè)2024年經(jīng)營同比變化不大，但企業(yè)經(jīng)營差于去年的占比上升至43.83%。
2、一季度企業(yè)仍將面臨訂單不足問題，生產(chǎn)很難達到滿負荷生產(chǎn)。只有二成企業(yè)目前訂單同比有所增加，超四成企業(yè)反饋今年和去年基本持平，三成企業(yè)反饋目前訂單有所下降。
3、當前，企業(yè)的成品庫存較去年整體相對穩(wěn)定，庫存壓力同比有所減輕。結果顯示，超四成的企業(yè)和去年基本持平，近三成企業(yè)庫存較去年有所下滑，較去年增加了一成，有二成企業(yè)庫存同比增加，較去年減少近一成。
4、43%的企業(yè)反饋出口業(yè)務將面臨海外反傾銷的影響。行業(yè)來看，貿易流通領域可能受影響最大，超過五成企業(yè)認為今年出口業(yè)務將受到海外反傾銷因素影響，其他行業(yè)認為受影響的企業(yè)占比在三成左右。不過，雖然面臨環(huán)境惡化風險，但對出口的熱度依舊較高、投入也將繼續(xù)擴大。
5、整體來看，今年市場預期較去年繼續(xù)小幅下滑。企業(yè)對2025年發(fā)展前景預期偏樂觀占比只有21%，較去年同期下降了近8個百分點；其中不太樂觀的企業(yè)占比22.12%，較去年上升了6.7個百分點；近五成六的企業(yè)對2025年發(fā)展前景預期保持中性。
調研結果：
一、總體情況
本次調研共計收到3911份反饋，其中生產(chǎn)制造類974家，貿易流通類2463家，工程建筑類288家，倉儲物流類79家，金融投資類46家，其他類型61家。受訪企業(yè)中，2024年實際經(jīng)營同比下滑的比重超過四成，對于2025年發(fā)展預期調研結果顯示，今年市場預期較去年整體有所下滑。2025年調研顯示，只有2成的企業(yè)對2025年發(fā)展前景預期偏樂觀，下降8.6個百分點，五成六的企業(yè)對2025年經(jīng)營預期維持中性，環(huán)比增加2個百分點，對2025年經(jīng)營非常悲觀的比重為二成二，同比增加了6.7個百分點。
分行業(yè)來看，工程建筑、貿易流通、生產(chǎn)制造的樂觀預期下降最明顯，分別20.83%、17.82%、29.16%?????? ，分別下降了12.3、8.6和6個百分點，與此對應的，工程建筑、貿易流通、生產(chǎn)制造的悲觀預期分別為31.60%、23.43%、17.04%，分別上升了16、8、1.6個百分點，?????? 倉儲物流整體變化不大，而金融投資市場預期略有改善。
圖1：企業(yè)對2025年發(fā)展前景預期
二、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營回顧及當前情況
1、2024年企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營回顧
今年我們對企業(yè)2024年實際經(jīng)營情況進行了調研。調研結果顯示，2024年企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營好于前一年的企業(yè)占比只有13.96%，約42.21%的企業(yè)2024年經(jīng)營同比不好不壞，但企業(yè)經(jīng)營差于去年的占比最高，達到了43.83%。從企業(yè)2024年經(jīng)營來看，去年整體處于經(jīng)營下滑的狀態(tài)。
圖2：企業(yè)2024年整體經(jīng)營情況同比變化
調研結果顯示（圖3），企業(yè)2024年國內產(chǎn)品銷量情況不容樂觀，只有23.96%的企業(yè)2024年國內銷售出現(xiàn)了增長，36%的企業(yè)2024年銷售和上年持平，生產(chǎn)經(jīng)營有所下滑的企業(yè)占比達到四成，銷售情況也印證了2024年鋼鐵行業(yè)經(jīng)營下滑的經(jīng)營狀態(tài)。
圖3：企業(yè)2024年國內產(chǎn)品銷售情況
調研顯示，2024年底企業(yè)的應收賬款情況相對前兩個指標分化較為明顯。只有34.66%的企業(yè)2024年底應收賬款同比是增加的，48%的企業(yè)2024年底應收賬款同比持平，27.41%的企業(yè)應收賬款同比下降。分行業(yè)來看，生產(chǎn)類型企業(yè)最為穩(wěn)定，五成二的企業(yè)基本持平，金融投資類型企業(yè)的應收賬款同比增加最明顯，超四成企業(yè)是增加的，值得注意的是工程建筑類型企業(yè)的應收賬款下降幅度在各行業(yè)中占比最大，同比下降的比重達到了37.15%，這表明建筑工程類型企業(yè)2024年底的資金有所改善。
圖4：企業(yè)2024年底應收賬款同比變化情況
2、目前企業(yè)的經(jīng)營狀況調研
此次調研，我們針對目前企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)也進行了分類型調研。調查顯示，目前資金是充裕的企業(yè)占比為五成二，較去年下降5個百分點，三成四的企業(yè)當前資金有些緊張的，較去年增加3個百分點，而資金比較緊張或者非常緊張的企業(yè)占比只有一成三，較去年增加2個百分點。分行業(yè)來看，建筑工程類型企業(yè)的資金惡化較為明顯，資金較為充裕的企業(yè)占比只有38%，較去年下降15個百分點，生產(chǎn)制造類企業(yè)和貿易流通類型企業(yè)的資金相對穩(wěn)定，其中資金充裕占比略微下滑5個百分點，而金融投資類型企業(yè)的充裕類型占比則是上升的占比超過6成，較去年回升了6.7個百分點，整體來看，鋼鐵產(chǎn)業(yè)上游相對穩(wěn)定，下游資金的困難程度有所增加。
圖5：當前企業(yè)的現(xiàn)金流是否充裕
調研顯示，當前企業(yè)的訂單整體不足，生產(chǎn)難以達到滿負荷生產(chǎn)。只有二成企業(yè)目前訂單同比有所增加，四成一的企業(yè)反饋今年和去年基本持平，三成的企業(yè)反饋目前訂單有所下降。分行業(yè)來看，多數(shù)行業(yè)當前的訂單情況增長較去年有所下滑，且下滑比例擴大，反映2025年經(jīng)濟環(huán)境或市場競爭壓力加劇，其中工程建筑、貿易流通等行業(yè)波動性增強，而金融投資、生產(chǎn)制造行業(yè)穩(wěn)定性較高。
圖6：與去年相比，企業(yè)當前的在手訂單狀況如何
根據(jù)調研，今年春節(jié)后的成品庫存較去年整體相對穩(wěn)定，超四成的企業(yè)和去年基本持平，近三成企業(yè)庫存較去年有所下滑，較去年增加了近一成，有二成企業(yè)庫存較去年有所增加，減少了一成。分行業(yè)來看，今年變化趨勢較為一致，整體來看，鋼鐵行業(yè)企業(yè)的庫存壓力進一步減輕了。
此外，今年通過對原料庫存的調研也表明，目前鋼鐵行業(yè)企業(yè)的庫存水平不高。調研顯示，只有17%的企業(yè)庫存較去年有所增加，降低了近一成；此外，超過四成企業(yè)的原料庫存較去年持平，這個和去年基本持平；另外，企業(yè)原料庫存較去年下降占比上升到二成六，增加了近一成。
圖7：與去年同期相比，企業(yè)當前產(chǎn)成品庫存狀況如何
今年行業(yè)企業(yè)用工情況也是大家比較關心的選項。調研顯示，企業(yè)當前招工需求程度有不同程度的下滑。具體來看，企業(yè)用工需求有增長的占比只有14%，用工與去年持平的企業(yè)占比只有22.71%，近6成企業(yè)的用鋼需求今年是下滑的，從企業(yè)用工需求角度來看，今年行業(yè)就業(yè)形勢依舊嚴峻。
圖8：與去年同期相比，企業(yè)當前招工需求程度如何
三、一季度與全年企業(yè)經(jīng)營狀況預期
在調研的第三部分，我們著重調研了一季度及全年企業(yè)的經(jīng)營預期情況，通過多維度的調研反饋企業(yè)一季度及全年經(jīng)營預期。
1、今年一季度企業(yè)新增訂單情況略有下滑
具體來看，24%的企業(yè)一季度訂單較去年小幅增加，同比下降了3個百分點；44%的企業(yè)今年訂單較去年持平，變化不大，另外26%的企業(yè)反饋今年訂單有所下降，較去年上升了6個百分點。分行業(yè)來看，工程建筑、貿易流通、倉儲物流等類型的訂單下降占比最大，分別為33.68%、27.97%、18.17%，和去年相比，工程建筑類型下滑企業(yè)占比較去年增加了15個百分點。整體來看，今年一季度行業(yè)企業(yè)的訂單總量呈現(xiàn)繼續(xù)下降態(tài)勢，而下游工程建筑類型企業(yè)的下降幅度居首值得大家關注，這充分說明了工程建筑類型項目一季度可能有進一步下降的風險。
圖9：與去年同期比，企業(yè)一季度新增訂單情況
2、企業(yè)一季度面臨著營收下滑問題
從3911份調研結果來看，企業(yè)一季度也面臨著營收下滑的問題，形勢較去年更嚴峻了。今年一季度營收同比能夠增加的企業(yè)占比為23.14%，較去年下降6個百分點，同比持平的企業(yè)占比上升了近2個百分點，占比達到48.02%，同比下降的企業(yè)占比為28.84%，增加了5個百分點。分行業(yè)來看，一季度企業(yè)營收和新訂單調研結果基本一致，工程建筑、貿易流通和倉儲物流三個行業(yè)的預期最差。
圖10：與去年同期相比，預計企業(yè)一季度營業(yè)收入
3、企業(yè)出口業(yè)務情況調研
今年調研，我們繼續(xù)關注了鋼鐵出口相關情況。調研顯示，出口企業(yè)中貿易企業(yè)占比最大，接近六成，生產(chǎn)企業(yè)占比接近三成，所以當前出口業(yè)務相關企業(yè)集中在產(chǎn)業(yè)鏈的中上游部分，我們的業(yè)務仍以鋼鐵產(chǎn)品為主，相關服務類型占比不大。
從各行業(yè)的業(yè)務預期來看，涉及出口業(yè)務的企業(yè)占比上升至58%，較去年漲16個百分點；在出口類型企業(yè)中，今年業(yè)務預計有增長的企業(yè)占比25.4%，下降13個百分點；出口將有一定下滑的企業(yè)占比為20.89%，較去年上升了9個百分點；另外超過半數(shù)的企業(yè)表示出口業(yè)務可能較去年持平，占比上升了3個百分點。從調研結果來看，今年國內鋼鐵相關行業(yè)的出口勢頭或有所下降。
調研同時顯示，有四成三的企業(yè)反饋企業(yè)出口業(yè)務將面臨海外反傾銷的影響，分行業(yè)來看，貿易流通領域可能受影響最大，超過五成企業(yè)認為今年出口業(yè)務將受到海外反傾銷因素影響，其他行業(yè)認為受影響的企業(yè)占比只有三成。
此外，96%的受訪企業(yè)認為如美國關稅政策落地，將會對企業(yè)凈利潤影響量有影響。
圖11：企業(yè)2025年產(chǎn)品出口情況調研
雖然今年出口環(huán)境和市場預期沒有去年好，但從企業(yè)開拓海外市場的預計投入資金來看，今年大家還是將繼續(xù)加大努力走出去的。調研結果顯示，六成企業(yè)今年計劃增加海外市場開發(fā)投入，較去年增加了15個百分點，三成六的企業(yè)今年投入資金較去年持平，只有3.07%的企業(yè)今年將會減少投入。
圖12：2025年企業(yè)在開拓海外市場上預計投入資金情況
4、數(shù)據(jù)治理和數(shù)據(jù)資產(chǎn)的建設情況
調研顯示，超過二成的鋼鐵企業(yè)已經(jīng)在數(shù)據(jù)治理和數(shù)據(jù)資產(chǎn)的建設進行布局（如搭建數(shù)據(jù)中心或數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理平臺等）。另外，今年有三成企業(yè)參加了“是否在大數(shù)據(jù)智能分析和智能決策進行了布局”的調研，調研顯示，34%的企業(yè)已經(jīng)開展了大數(shù)據(jù)智能分析和智能決策工作，占比最高的是生產(chǎn)類型企業(yè)，達到了41.38%，其次分別是倉儲物流、貿易流通、工程建筑，分別為22.78%、16.67%、13.19%。從調研結果看，行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)治理和數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理水平進一步提升，大家對于大數(shù)據(jù)的訴求正在穩(wěn)步增長。
圖13：企業(yè)目前是否已經(jīng)在數(shù)據(jù)治理和數(shù)據(jù)資產(chǎn)的建設進行布局
5、未來一段時間，企業(yè)計劃用工情況
調研顯示，今年企業(yè)用工量可能同比繼續(xù)下滑。只有18%的企業(yè)表示今年用工人數(shù)會增加，較去年下降近10個百分點，21.63%的企業(yè)今年用工需求可能下降，較去年上升了近7個百分點，近六成企業(yè)今年預計保持用工人數(shù)基本不變，較去年上升了2個百分點。調研結果表明，今年很少一部分鋼鐵行業(yè)企業(yè)用工有一定的缺口，考慮到多少企業(yè)用工基本平穩(wěn)、減少用工的企業(yè)占比繼續(xù)增加，今年鋼鐵行業(yè)的就業(yè)環(huán)境可能延續(xù)了惡化態(tài)勢。分行業(yè)類型來看，貿易流通和工程建筑類今年的用鋼環(huán)境較去年下滑最為明顯，金融投資和生產(chǎn)制造類型企業(yè)的用工環(huán)境最為穩(wěn)定。
圖14：目前企業(yè)用工情況調研
今年，我們也同步調研了企業(yè)對2025年的政策期待等問題，多數(shù)企業(yè)反饋期待政策能夠適度出臺刺激性政策，推動內需回升，進而帶動經(jīng)濟出現(xiàn)新的拐點，也有部分企業(yè)期待供應端的產(chǎn)量有序釋放、維護市場穩(wěn)定，此外，企業(yè)希望相關部門能夠進一步降低稅費、解決債務問題等的訴求也很高。
總結：
總體來看，此次調研顯示2025年鋼鐵企業(yè)對行業(yè)發(fā)展前景的預期呈現(xiàn)繼續(xù)下滑態(tài)勢。無論是企業(yè)訂單、營收預期，還是出口預期、用工需求等指標很可能都將面臨下行的壓力，不過，我們看到一些積極的信號，例如今年鋼鐵行業(yè)企業(yè)的庫存壓力普遍不大，資金壓力也有一定減輕，行業(yè)雖然繼續(xù)處于需求縮量的困境中，但自身的風險可能已經(jīng)減輕了。同時，我們也關注到行業(yè)企業(yè)對出口的熱度依舊較高、投入也將繼續(xù)擴大，企業(yè)在大數(shù)據(jù)決策和平臺上的布局仍處于增長期，行業(yè)面對困難迎難而上的勇氣和魄力不減。
