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對于近幾天因為黃金跳水、美元拉漲而心煩不已的投資者而言，周二發(fā)布的紐約聯(lián)儲最新消費者調(diào)查可能會帶來一絲寬慰。
數(shù)據(jù)顯示，美國消費者們對未來一年的通脹率中位預(yù)期下降0.1%至2.9%，這也是2020年10月以來的最低水平。三年期通脹預(yù)期下降0.2%至2.5%，5年期通脹預(yù)期則下降0.1%至2.8%。
（來源：紐約聯(lián)儲）
消費者對于通脹的預(yù)期，往往會以漲薪的形式反映在實體經(jīng)濟中。消費者（也是社會商品的生產(chǎn)者）如果預(yù)期通脹會抬頭，也會傾向于要求更高的薪酬，這就是經(jīng)濟學(xué)家們常說的“工資-價格螺旋”。面對更高支出，雇主們則會尋求提高商品價格來維持利潤率，即股民口中的“定價權(quán)”。
調(diào)查顯示，中位數(shù)受訪者認(rèn)為，未來12個月的汽油價格將上漲3.4%，為近兩年來的最低水平，食品通脹的預(yù)期也降至2020年疫情暴發(fā)前夕的數(shù)值。作為美聯(lián)儲高度關(guān)注的項目，房租價格上漲的預(yù)期降至5.9%，是2020年底以來的最低水平。
（來源：紐約聯(lián)儲）
在通脹穩(wěn)中有降的同時，消費者/打工人對勞動力市場的展望也更加積極。
報告指出，受訪家庭稱失去工作的可能性降低，同時如果被解雇，找到工作的概率也有所提高。就業(yè)市場信心的增強，也反映工人預(yù)期“在12個月內(nèi)自愿離職”的比例升至20.5%，也是7月以來的最高值。
紐約聯(lián)儲的調(diào)查來源于一個具有全國代表性的小組，涵蓋約1300個家庭戶主。受訪者在小組中最多可以參與12個月，每月進出小組的人數(shù)相等。
這里也需要提醒的投資者的是，雖然美債收益率從9月中旬跟隨特朗普勝選概率一起反彈，但大多數(shù)消費者直到選舉結(jié)束前，接收到的消息都是“兩名候選人五五開”。所以特朗普最終大勝的結(jié)局，是否會刺激消費者通脹預(yù)期大幅反彈，要等下個月的數(shù)據(jù)。
（美國十年期國債收益率日線圖，來源：TradingView）
截至發(fā)稿，十年期美債收益率延續(xù)猛烈搖擺，再度拉升至4.4%上方，現(xiàn)貨黃金進入連續(xù)第三天下跌，目前在2600美元/盎司關(guān)口激烈博弈。美元/離岸人民幣在日內(nèi)最高沖到7.25上方后，目前回落到7.24。
在消費者通脹調(diào)查之后，周三美股盤前還有10月CPI數(shù)據(jù)。由于統(tǒng)計周期的變化，市場預(yù)期名義CPI會較9月的2.4%反彈至2.6%，但核心通脹率會維持在3.3%。在市場格外擔(dān)心“特朗普2.0政策”，且這些擔(dān)憂是否過度至少得到明年1月底才能揭曉時，通脹數(shù)據(jù)的波折可能會放大市場的情緒。
