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今日上午，商務(wù)部新聞發(fā)言人就加拿大對華有關(guān)貿(mào)易限制措施答記者問。加拿大官方近日宣布對自華進(jìn)口的電動(dòng)汽車、鋼產(chǎn)品采取加征關(guān)稅等限制措施，基于近兩年中國對加拿大菜籽進(jìn)口大量增加的事實(shí)，中方將依法對自加拿大進(jìn)口油菜籽發(fā)起反傾銷調(diào)查。
商務(wù)部官網(wǎng)發(fā)布的這則消息一石激起千層浪，菜粕、菜油盤面直線拉漲，觸及漲停板。今日過后，市場或?qū)⒅匦略u估菜系的供需情況。
歷史回顧：本次中加貿(mào)易關(guān)系惡化，中國限制加拿大菜籽進(jìn)口的措施并非是首次案例。早在2019年，中國海關(guān)總署就出于對危險(xiǎn)性有害生物的擔(dān)憂，陸續(xù)吊銷了加拿大油菜籽出口主要公司維特拉（Viterra）和理查森國際公司（Richardson International）的許可證，直到2022年5月才解除對加拿大菜籽進(jìn)口的禁令。因此2019年從加拿大進(jìn)口的油菜籽銳減至273.7萬噸，減幅達(dá)到42.45%；之后到2022年進(jìn)口加拿大菜籽數(shù)量都處于低位。
俄羅斯菜籽能否替代加菜籽？如果我國未來減少加拿大菜籽的進(jìn)口數(shù)量，俄羅斯菜籽無疑是較好的替代品。
首先，俄羅斯菜籽三大主產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量占比分別為西伯利亞37%，中央?yún)^(qū)30%和伏爾加河11%。今年俄羅斯菜籽產(chǎn)量較去年有所提升，24/25年度USDA預(yù)估的產(chǎn)量為510萬噸，同比去年增加90萬噸。且當(dāng)前正處于俄羅斯新季菜籽的收割季，與加拿大菜籽上市時(shí)間基本相同，可以較好地填補(bǔ)加拿大菜籽的空缺。再者，此前俄羅斯曾公布將取消油菜籽出口禁令。這也就意味著俄羅斯菜籽進(jìn)口的政策限制減少了。
不過，俄羅斯對于出口油菜籽征收30%的關(guān)稅，每噸不低于165歐元。該關(guān)稅的有效期為2024年9月1日至2026年8月31日。這無疑將增加俄菜籽進(jìn)口成本。同時(shí)，我國菜籽壓榨廠主要分布在華南地區(qū)，如果從俄羅斯進(jìn)口菜籽，運(yùn)費(fèi)上的負(fù)擔(dān)讓俄菜籽成本再次上升，性價(jià)比低于加菜籽。且從歷史數(shù)據(jù)上看，我國對于加拿大的依賴度性很強(qiáng)，絕大多數(shù)年份中加拿大菜籽在我國進(jìn)口菜籽總量中所占的比例都超過90%甚至95%，即使是2019年和2020年也達(dá)到了86.2%和74.9%。
反傾銷對于我國菜粕基本面的影響。我國對自加拿大進(jìn)口油菜籽發(fā)起反傾銷調(diào)查，此事影響廣泛深遠(yuǎn)，市場上情緒波動(dòng)加大。
不過值得一提的是，反傾銷調(diào)查的啟動(dòng)和裁定需要耗費(fèi)的時(shí)間較長。就2016年中國對美國DDGS的反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查來說，1月份啟動(dòng)，9月23日發(fā)布初步裁定，決定對美國DDGS征收臨時(shí)反傾銷稅。2017年1月10日才發(fā)布最終裁定，決定對美國DDGS產(chǎn)品征收反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅。因此，若是以這個(gè)時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)來衡量的話，反傾銷將影響的是數(shù)個(gè)月以后的進(jìn)口菜籽價(jià)格和數(shù)量，進(jìn)展順利的話最快也需2-3月才能落實(shí)。
而從菜籽船期來看，下半年的菜籽船基本購齊。根據(jù)船期預(yù)估統(tǒng)計(jì)，按照6月船期7月到港來算，2024年下半年理想情況下（排除外界因素導(dǎo)致的發(fā)船到港延遲情況）預(yù)計(jì)到港53條船（不含12月船期1月到港），按照一船菜籽6.5萬噸計(jì)算，預(yù)計(jì)下半年到港344.5萬噸加拿大菜籽，上半年加拿大菜籽進(jìn)口量為226.23萬噸，因此今年預(yù)估進(jìn)口570.73萬噸加拿大菜籽。由此看來，近月菜籽供應(yīng)依舊偏多，而10月之后將會(huì)進(jìn)入菜粕消費(fèi)的淡季，因此菜粕基本面并無太大改善。不過，此事影響頗大，上游對于菜籽買船將會(huì)更加謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)明年2-5月買船將會(huì)減少，市場預(yù)期未來供應(yīng)壓力下降，對菜粕價(jià)格起到一定支撐作用。
現(xiàn)貨方面，由于菜粕盤面價(jià)格漲停，貿(mào)易商和油廠均持觀望態(tài)度，現(xiàn)貨停售。而出于對遠(yuǎn)月菜籽供應(yīng)的擔(dān)憂，貿(mào)易商和油廠遠(yuǎn)月基本停止報(bào)價(jià)。
綜上所述，因反傾銷調(diào)查公示至落實(shí)需要一定時(shí)間，預(yù)計(jì)市場消化此重大消息后菜粕盤面將會(huì)有理性回調(diào)空間。但該消息直接影響未來菜籽供應(yīng)格局，菜系整體依舊偏強(qiáng)。后市建議重點(diǎn)關(guān)注中加貿(mào)易關(guān)系和政策的變化。
