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【價(jià)格方面】鋼廠平均利潤(rùn)為-187元/噸，谷電利潤(rùn)-67元/噸，周環(huán)比增加17元/噸。本周成材與廢鋼價(jià)格繼續(xù)延續(xù)正相關(guān)性下行走勢(shì)，但部分區(qū)域鋼企廢鋼調(diào)整幅度相對(duì)更大，在數(shù)據(jù)端來(lái)看成本的大幅下行也使得利潤(rùn)出現(xiàn)技術(shù)性回升。從各區(qū)域來(lái)看，華北及華東區(qū)域利潤(rùn)仍處于下行區(qū)間，在淡季行情下，鋼企舊國(guó)標(biāo)成品材庫(kù)存量仍就較大，而受眾群體的縮小，鋼材銷售存在一定困難，價(jià)格方面或有繼續(xù)拖累的體現(xiàn)，因此即便鋼企主觀調(diào)控原料價(jià)格，利潤(rùn)依舊存在下行風(fēng)險(xiǎn)，該情況在鋼廠眾多如華北及華東區(qū)域鋼材產(chǎn)出量較大區(qū)域體現(xiàn)會(huì)更為明顯。從谷電生產(chǎn)來(lái)看，本周西北區(qū)域恢復(fù)較好，與西南區(qū)域成為谷電盈利最后的堅(jiān)持，其他區(qū)域仍處于虧損狀態(tài)，電弧爐鋼企持續(xù)承壓。整體而言：淡季行情下沒(méi)有利好便是利空，疊加市場(chǎng)短期內(nèi)看空情緒繼續(xù)發(fā)酵，鋼企生產(chǎn)積極性較低，老國(guó)標(biāo)庫(kù)存亟需處理，而新國(guó)標(biāo)成本的上升市場(chǎng)化選擇弱，供需矛盾的黑色系品種短期內(nèi)難逃虧損泥潭。至截稿日，期貨螺紋2410已失守3300，現(xiàn)貨市場(chǎng)部分地區(qū)建筑鋼材價(jià)格也一直低位，甚至于不到3000便能買到現(xiàn)貨，兩相促進(jìn)下建筑鋼材期現(xiàn)貨價(jià)格或仍將繼續(xù)下行。而原料廢鋼端，價(jià)格低位也使得不少老鐵對(duì)現(xiàn)階段行情失去信心，開(kāi)始“擺爛”，高溫天氣下正好放假避暑，市場(chǎng)資源緊張也使得廢鋼或出現(xiàn)一定底部支撐基礎(chǔ)，但作為弱勢(shì)品種，選擇權(quán)仍在買方鋼廠手中，故下行可能性仍在。在難有大利好消息出現(xiàn)或落地的如今，鋼企經(jīng)營(yíng)壓力逐步升高后或?qū)⒗^續(xù)導(dǎo)致更多鋼企選擇停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)下周獨(dú)立電弧爐鋼廠開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率或?qū)⒗^續(xù)下降。
【核心觀點(diǎn)】
本周Mysteel廢鋼價(jià)格指數(shù)繼續(xù)回落，較上周跌1.6%。成品材走勢(shì)強(qiáng)于廢鋼，螺廢差、板廢差雙雙擴(kuò)大，不過(guò)螺廢差仍低于800元/噸，鋼廠利潤(rùn)依舊欠佳。鐵廢差來(lái)看，本周廢鋼價(jià)格較鐵水成本倒掛12元/噸，廢鋼較鐵水性價(jià)比相差不大。電爐廠方面，電弧爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率雙雙大幅回落，開(kāi)工率回到60%附近。鋼廠數(shù)據(jù)來(lái)看，300家鋼廠廢鋼到貨量微增，日耗量則小幅下滑，樣本鋼廠庫(kù)存溫和增加。綜合來(lái)看，本周鋼廠虧損情況雖略有緩解，但依舊虧損嚴(yán)重，隨著檢修減產(chǎn)鋼廠進(jìn)一步增多，電弧爐鋼廠開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率的持續(xù)回落，廢鋼需求下降明顯。外加廢鋼較鐵水性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不高，因此，預(yù)計(jì)短期廢鋼價(jià)格或繼續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行。
