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六月為傳統(tǒng)需求淡季開端，然而在近年“旺季不旺”的普遍現(xiàn)象下，市場對淡季的悲觀度似乎有所減弱。六月已過三分之二，縱觀國內 全國焊管均價為例，6月3日4寸*3.75mm全國焊管均價為4085元/噸，截止19日4寸*3.75mm全國焊管均價為4032元/噸，較月初均價下跌53元/噸。六月整體降幅較為溫和，筆者認為三季度焊管價格仍有下行空間，但相對有限。
二、基本面邏輯分析
首先看下供應面，六月以來，焊管社庫庫存表現(xiàn)持續(xù)下降。據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，六月第一周全國焊管社會庫存151.53萬噸，周環(huán)比下降0.73%，月環(huán)比下降2.19%；六月第二周全國焊管社會庫存150.95萬噸，周環(huán)比下降0.38%，月環(huán)比下降1.88%。社會庫存持續(xù)下降，商家謹慎看待淡季行情，基于對現(xiàn)實境況的考慮，預計近期社會或仍將緩慢下降。
管廠方面，Mysteel直縫焊管生產企業(yè)（29家）周度調研數(shù)據(jù)顯示本周焊管產量35.65萬噸，周環(huán)比減少0.81萬噸，產能利用率為63.5%，周環(huán)比下降1.45%，上周焊管樣本產量36.46萬噸，周環(huán)比減少1.22萬噸，產能利用率為65.0%，周環(huán)比下降2.18%。管廠產量持續(xù)減少，進一步減輕供應壓力。
再看需求層面，六月整體焊管需求量較上月有所縮減，全國范圍中高考加上南雨季北麥收一定程度上對工地開工影響較大。據(jù)Mysteel全國焊管樣本成交量數(shù)據(jù)統(tǒng)計，五月全國焊管樣本日均成交量為1.89萬噸，截止目前六月全國焊管樣本日均成交量為1.6萬噸。整體需求下行明顯，淡季屬性加持增強。
另外據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，6月19日，天津、山東、河北、河南多地發(fā)布高溫橙色預警，河北、山東局部地區(qū)最高氣溫將超過39℃；湖南、江西、廣西多地發(fā)布暴雨預警，湖南株洲降雨量將達100毫米以上，并伴隨雷電等強對流天氣，致災風險極高。極端天氣也將對市場工期等帶來影響。三季度焊管需求或將難有明顯增量預期。
三、宏觀面的“強”預期與“弱”現(xiàn)實
國家統(tǒng)計局17日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份我國房地產市場出現(xiàn)了一些積極變化，但仍處于深度調整階段，政策效應充分釋放還需要一定時間。1-5月份，全國房地產開發(fā)投資40632億元，同比下降10.1%。房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積688896萬平方米，同比下降11.6%。其中，房屋新開工面積30090萬平方米，下降24.2%。同時，房屋竣工面積22245萬平方米，下降20.1%。無論是積極的貨幣政策或是一系列利好政策的釋放，對于疲軟的房市來說，都難以起到立竿見影的效果，而房市的現(xiàn)狀又一定程度決定了管材市場需求的現(xiàn)狀，這或是一個相對漫長的調整周期，故筆者認為對應的利好宏觀面或只能起到微弱的提振作用，中長期看依舊是符合弱現(xiàn)實預期的過程。
四、總結
綜合看來，筆者認為下一季度基于供需雙弱短期現(xiàn)狀以及固有的淡季特征加持下，國內焊管價格或將處于持續(xù)弱勢震蕩下行通道，值得關注的是原料現(xiàn)狀以及短期利好提振，或對價格下跌有一定抑制作用，故筆者認為短期市場下行空間或有限。
