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財政部原副部長、中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室原副主任朱光耀1月9日在第六屆新金融論壇上表示，2022年全球經(jīng)濟將繼續(xù)復(fù)蘇，國際貨幣基金組織預(yù)測，2022年全球經(jīng)濟增長4.9%，中國經(jīng)濟增長5.6%，中國經(jīng)濟將在良好態(tài)勢下持續(xù)領(lǐng)先于其他主要經(jīng)濟體，保持平穩(wěn)較快的增長速度。
他同時表示，外部環(huán)境的不確定性對中國經(jīng)濟的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展也形成了挑戰(zhàn)，要用穩(wěn)定性戰(zhàn)勝外部環(huán)境不確定性的影響。
他認(rèn)為，其中一個外部環(huán)境的不確定性是，工業(yè)化國家特別是美國量化寬松政策的退出。2020年3月以來，美聯(lián)儲實施極度量化寬松的貨幣政策，把基準(zhǔn)利率調(diào)降到0%至0.25%水平的同時，購買美國國債和抵押貸款支持證券，使美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表迅速膨脹。
美聯(lián)儲去年底宣布，將擴大資產(chǎn)購買縮減規(guī)模，從150億美元擴大一倍至300億美元。按照這一速度，美聯(lián)儲或?qū)⒃?月中旬結(jié)束資產(chǎn)購買舉措。
他預(yù)計，今年4月，甚至可能在3月，預(yù)計美聯(lián)儲將提高基準(zhǔn)利率，預(yù)計首次或把基準(zhǔn)利率從0%-0.25%的水平，提升至0.25%-0.5%的水平，全年或提升基準(zhǔn)利率三至四次。
他預(yù)計，美聯(lián)儲縮減購買資產(chǎn)規(guī)模、退出量化寬松政策可能只耗費5個月時間，如果同時啟動提高基準(zhǔn)利率的進程，將對國際資本市場產(chǎn)生非常大的影響，尤其要高度警惕對新興市場的沖擊。這是宏觀政策方面的一項重大挑戰(zhàn)，必須做好應(yīng)對。
越來越多華爾街投行對3月加息達(dá)成“共識”
美國勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，上個月美國非農(nóng)就業(yè)崗位增加19.9萬個，遠(yuǎn)低于預(yù)估的40萬個。但分析師指出，此份非農(nóng)報告中的其他數(shù)據(jù)似乎更為穩(wěn)健——失業(yè)率降至3.9%，低于預(yù)期的4.1%，同時薪資增長0.6%，表明勞動力市場緊張。這些均支撐了美聯(lián)儲盡早加息的市場預(yù)期。
目前，包括摩根大通、德意志銀行和花旗等在內(nèi)的多家華爾街大行，均已加入到了支持美聯(lián)儲在3月加息的陣營之中。
摩根大通首席美國經(jīng)濟學(xué)家Michael Feroli在周五非農(nóng)發(fā)布后的最新報告中表示，“人們已很難不得出勞動力市場非常緊的結(jié)論。我們認(rèn)為美聯(lián)儲官員也將會有同樣的結(jié)論。這預(yù)示著美聯(lián)儲可能很難像我們最初設(shè)想的那樣等到6月再實施首次加息了，我們現(xiàn)在預(yù)計首次加息將出現(xiàn)在3月，然后每季度加一次，全年加息四次。”
德意志銀行和花旗的經(jīng)濟學(xué)家也在周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，更新了他們對美聯(lián)儲2022年貨幣政策走向的預(yù)測。
包括前美聯(lián)儲官員Peter Hooper在內(nèi)的德意志銀行分析師在一份報告中寫道，“美聯(lián)儲料將對即將到來的數(shù)據(jù)做出非常靈活的反應(yīng)，可能會連續(xù)加息甚至更大幅度的加息。”
就在三周前，幾乎所有的機構(gòu)預(yù)測者還都預(yù)計，美聯(lián)儲可能將至少要等到第二季度才會啟動加息。
當(dāng)時，巴克萊和高盛是僅有的少數(shù)幾家將加息預(yù)期提前至3月的投行。巴克萊在12月初的非農(nóng)報告后就率先作出了轉(zhuǎn)變，預(yù)計美聯(lián)儲將會在3月首度加息；而高盛則是在12月利率決議后才將首度加息的預(yù)期提前，預(yù)計美聯(lián)儲2022年將會加息三次，分別在3月、6月和9月。
美聯(lián)儲本周三公布的12月會議紀(jì)要顯示，大多數(shù)官員認(rèn)為，如果近期勞動力市場的改善步伐繼續(xù)下去，加息的條件可能會很快得到滿足。美聯(lián)儲還透露，官員們正在討論何時開始縮減其近9萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。一些與會者指出，在開始提高聯(lián)邦基金利率后，相對較短時間內(nèi)開始縮減美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)?？赡苁呛线m的。
對于美聯(lián)儲會何時啟動縮表，目前這些投行的經(jīng)濟學(xué)家們普遍認(rèn)為可能會出現(xiàn)在今年下半年。德意志銀行團隊預(yù)計三季度開始，巴克萊周五也將預(yù)期從第四季度提前到三季度。
