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周三盤后美元兌人民幣匯率突破6.35關(guān)口，創(chuàng)出2018年5月以來(lái)新高。市場(chǎng)人士表示，國(guó)內(nèi)出口維持高景氣，疊加年底結(jié)匯需求旺盛，致人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)。
上述市場(chǎng)人士指出，最近人民幣匯率與美元指數(shù)走勢(shì)脫鉤，出現(xiàn)了同時(shí)升值的現(xiàn)象。人民幣走出獨(dú)立行情可能是中長(zhǎng)期匯率趨勢(shì)性變化的反映，美元兌人民幣匯率有繼續(xù)升值可能。
短期人民幣匯率仍強(qiáng)勢(shì)，密切關(guān)注央行態(tài)度變化
某股份制銀行外匯交易員對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，年底結(jié)匯盤踴躍，盤中大行購(gòu)匯明顯減少，預(yù)計(jì)短期人民幣匯率表現(xiàn)仍較為強(qiáng)勢(shì)，密切關(guān)注央行態(tài)度變化和重要技術(shù)關(guān)口對(duì)匯率的壓制作用。
不過(guò)他也指出，央行仍有充足的工具來(lái)使人民幣匯率保持在合理均衡區(qū)間，但目前觀察，央行更傾向于讓市場(chǎng)力量對(duì)人民幣匯率發(fā)揮作用，或有意增強(qiáng)人民幣匯率的彈性。
11月中旬，全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制會(huì)議曾指出，目前全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變，主要經(jīng)濟(jì)體央行貨幣政策開始調(diào)整，影響匯率的因素較多，未來(lái)人民幣匯率既可能升值，也可能貶值，雙向波動(dòng)是常態(tài)，合理均衡是目標(biāo)，偏離程度與糾偏力量成正比。
年底可能出現(xiàn)結(jié)匯通道擁擠效應(yīng)
銀河期貨宏觀研究員對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，近期人民幣匯率走勢(shì)強(qiáng)勁，是因?yàn)槟甑浊俺霈F(xiàn)的結(jié)匯通道擁擠效應(yīng)。前期人民幣匯率走勢(shì)強(qiáng)勁，外匯收入企業(yè)不愿以低價(jià)向銀行出售外匯，而希望以較高的匯率向銀行出售外匯，即持匯惜售或待售。
但是當(dāng)人民幣匯率在年底前依舊保持強(qiáng)勢(shì)，很容易引發(fā)結(jié)匯通道擁擠效應(yīng)，而結(jié)匯通道擁擠效應(yīng)又會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)人民幣匯率進(jìn)一步走高，匯率風(fēng)險(xiǎn)在出口等外匯收入企業(yè)顯現(xiàn)和引發(fā)。
市場(chǎng)人士指出，從歷史上看，年底因?yàn)槊媾R著出口企業(yè)結(jié)匯結(jié)賬等因素，人民幣匯率在多數(shù)時(shí)間表現(xiàn)偏強(qiáng)。今年可能出現(xiàn)結(jié)匯通道擁擠效應(yīng)的可能性有增無(wú)減。
后期人民幣匯率仍存貶值壓力
市場(chǎng)人士指出，近日公布的國(guó)內(nèi)出口數(shù)據(jù)保持較高增速，貿(mào)易順差雖低于預(yù)期，但仍維持在較高水平，支撐人民幣表現(xiàn)強(qiáng)勁。短期出口仍會(huì)對(duì)人民幣匯率形成支撐，而這種支撐力量明年可能趨于回落。
光大證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東指出，隨著疫情對(duì)于供應(yīng)鏈的限制逐漸減少，國(guó)內(nèi)出口增速趨勢(shì)上大概率將會(huì)趨緩，貿(mào)易順差的收縮將會(huì)壓降結(jié)售匯需求，進(jìn)而在供求層面削弱對(duì)人民幣匯率的支撐。
此外，近日國(guó)內(nèi)央行宣布全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，而鮑威爾提出Taper可能提速，兩國(guó)貨幣政策背離也可能導(dǎo)致人民幣匯率出現(xiàn)一定貶值壓力。
