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概述：2021年無(wú)縫管價(jià)格經(jīng)歷了巨大波動(dòng)，無(wú)縫管均價(jià)呈現(xiàn)大幅拉漲，但近期隨著大宗商品整體回調(diào)，無(wú)縫管價(jià)格也迎來(lái)了一波較大調(diào)整。今年無(wú)縫管供應(yīng)呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)，四季度無(wú)縫管產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下降，無(wú)縫管廠開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率均創(chuàng)下了新低。無(wú)縫管供應(yīng)如何演變到目前這個(gè)階段，四季度末無(wú)縫管供應(yīng)格局又將有什么變化，筆者將在下文做出簡(jiǎn)析。
一、2021年無(wú)縫管供應(yīng)變化情況
2021年無(wú)縫管供應(yīng)水平呈現(xiàn)沖高回落，并于近期無(wú)縫管供應(yīng)降至了歷史低位。從分時(shí)間段的情況來(lái)看：1、1-4月，年初由于需求快速釋放，市場(chǎng)出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配，無(wú)縫管廠供應(yīng)快速釋放，無(wú)縫管產(chǎn)量達(dá)到年內(nèi)高位水平。據(jù)調(diào)研：3月末，（所統(tǒng)計(jì)的33家樣本無(wú)縫管廠生產(chǎn)企業(yè)，下同）產(chǎn)能利用率已達(dá)到87.27%、開(kāi)工率達(dá)到80.49%；2、5-6月，5月由于價(jià)格大幅下跌、需求大幅下降等影響，無(wú)縫管廠主動(dòng)減產(chǎn)，供應(yīng)出現(xiàn)了今年第一波下降；3、7-11月，經(jīng)歷了需求淡季、限電停產(chǎn)、管坯緊缺、以及10月中旬以來(lái)的大幅下跌行情，無(wú)縫管供應(yīng)再次下滑。截止至11月25日，所統(tǒng)計(jì)樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率已降至61.22%，開(kāi)工率降至49.18%。綜合來(lái)看，截至目前為止今年無(wú)縫管供應(yīng)偏弱格局已定。
二、四季度無(wú)縫管供應(yīng)格局
1、無(wú)縫管供應(yīng)結(jié)構(gòu)分化
所統(tǒng)計(jì)無(wú)縫管成產(chǎn)企業(yè)中自產(chǎn)坯料企業(yè)共計(jì)11家、調(diào)坯軋材企業(yè)共計(jì)22家。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：6月2日，樣本生產(chǎn)企業(yè)中自產(chǎn)坯料企業(yè)產(chǎn)能利用率、開(kāi)工率分別為79.01%、87.18%；調(diào)坯軋材企業(yè)產(chǎn)能利用率、開(kāi)工率分別為66.21%、66.67%。
截止至11月26日，樣本生產(chǎn)企業(yè)中自產(chǎn)坯料企業(yè)產(chǎn)能利用率、開(kāi)工率分別為80.92%、81.25%；調(diào)坯軋材企業(yè)產(chǎn)能利用率、開(kāi)工率分別為45.33%、36.67%。
從數(shù)據(jù)表現(xiàn)可以看出：四季度以來(lái)自產(chǎn)坯料的無(wú)縫管廠家開(kāi)工水平明顯高于調(diào)坯軋材無(wú)縫管生產(chǎn)企業(yè)；四季度無(wú)縫管供應(yīng)下降的主要因素是調(diào)坯軋材無(wú)縫管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量及開(kāi)工大幅下滑。
2、廠庫(kù)壓力凸顯、利潤(rùn)處于高位
雖三季度以來(lái)無(wú)縫管廠供應(yīng)一直處于低位，但由于無(wú)縫管整體需求下降程度更甚，10月份以來(lái)無(wú)縫管廠庫(kù)存呈現(xiàn)大幅走高態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月19日樣本無(wú)縫管廠庫(kù)存達(dá)到階段性高點(diǎn)61.10萬(wàn)噸，但11月26日的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，樣本無(wú)縫管廠庫(kù)拐點(diǎn)顯現(xiàn)，廠庫(kù)開(kāi)始出現(xiàn)回落。預(yù)計(jì)在目前低供應(yīng)的情況下，12月廠庫(kù)壓力有望逐步緩解。
自10月開(kāi)始，管坯價(jià)格大幅下跌，無(wú)縫管廠由于跟進(jìn)不及，管廠理論利潤(rùn)出現(xiàn)較大回升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月下旬管坯價(jià)格止跌后，無(wú)縫管利潤(rùn)出現(xiàn)階段性高點(diǎn)，無(wú)縫管?chē)嶄摾碚摾麧?rùn)達(dá)到400元/噸。截止至11月26日，無(wú)縫管?chē)嶄摾碚摾麧?rùn)回落至300元/噸，利潤(rùn)目前仍處于高位水平。預(yù)計(jì)12月無(wú)縫管?chē)嶄摾碚摾麧?rùn)將合理回落，但目前由于利潤(rùn)仍處于高位，調(diào)坯軋材無(wú)縫管廠近期供應(yīng)或有一定程度釋放。
三、年底無(wú)縫管供應(yīng)推演
綜合從年初到現(xiàn)在來(lái)看，無(wú)縫管供應(yīng)呈現(xiàn)前高后低、全年震蕩下行的趨勢(shì)。進(jìn)入三、四季度以來(lái)，無(wú)縫管供應(yīng)維持低位水平，但因需求不佳，管廠出貨有限，10月以來(lái)廠庫(kù)壓力凸顯。從無(wú)縫管廠的利潤(rùn)情況來(lái)看，今年無(wú)縫管廠利潤(rùn)并不佳，因?yàn)殡A段性利潤(rùn)高點(diǎn)，也是產(chǎn)量低點(diǎn)，無(wú)縫管廠利潤(rùn)存在利潤(rùn)而無(wú)法兌現(xiàn)。
從目前的情況來(lái)看，供應(yīng)端目前處于：1、產(chǎn)能利用率、開(kāi)工率處于低位，且主要停產(chǎn)企業(yè)為調(diào)坯軋材企業(yè)，供應(yīng)繼續(xù)走低的空間不大；2、無(wú)縫管廠庫(kù)處于高位，但拐點(diǎn)已現(xiàn)，12月廠庫(kù)繼續(xù)下降可能性較大；3、目前調(diào)坯軋材無(wú)縫管廠利潤(rùn)雖有繼續(xù)回落預(yù)期，但目前利潤(rùn)仍對(duì)產(chǎn)能釋放有一定推動(dòng)。綜上所述，年底無(wú)縫管供應(yīng)將呈現(xiàn)底部回升，但預(yù)計(jì)供應(yīng)回升的程度仍將比較有限。
