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近期， 廢銅團(tuán)隊(duì)通過(guò)電話及微信方式，對(duì)國(guó)內(nèi)20家廢銅加工利用企業(yè)進(jìn)行了深入調(diào)研，涉及產(chǎn)能200萬(wàn)噸，具體情況如下：
根據(jù)以往的原料庫(kù)存儲(chǔ)備習(xí)慣，為確保生產(chǎn)穩(wěn)定，銅廠通常會(huì)維持7天左右的廢銅原料庫(kù)存。然而，通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近期在銅價(jià)高位劇烈波動(dòng)之下，多數(shù)銅廠原料庫(kù)存低于常備庫(kù)存水平。具體來(lái)說(shuō)，13家企業(yè)原料庫(kù)存低于正常水平；而另外7家企業(yè)雖然原料庫(kù)存相對(duì)充足，但也沒(méi)有過(guò)多囤積。
針對(duì)這一現(xiàn)象，筆者認(rèn)為主要有以下幾個(gè)原因：
1、廢銅貨商持續(xù)降庫(kù)：隨著銅價(jià)的持續(xù)上漲，廢銅貨商紛紛選擇出貨以降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)廢銅整體庫(kù)存水平偏低，隱性庫(kù)存降低。即使銅價(jià)突破88000元/噸，流入市場(chǎng)的廢銅量也并未出現(xiàn)大幅增加。
2、進(jìn)口廢銅流通性減弱：由于銅價(jià)屢創(chuàng)新高，廢銅進(jìn)口貿(mào)易面臨較大虧損，虧損額最高突破5000元/噸，這使得進(jìn)口廢銅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的流通性降低，導(dǎo)致廢銅進(jìn)口貿(mào)易商庫(kù)存水平較高。
3、資金壓力與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：銅價(jià)大幅上漲之下。銅廠不管是現(xiàn)貨還是期貨上資金占用率均有所增加，使得銅廠在資金安排上更為謹(jǐn)慎。因此，在原料采購(gòu)上，多數(shù)廠家選擇按需采購(gòu)而非大量囤積。
4、再生銅材企業(yè)訂單疲軟：終端市場(chǎng)對(duì)高銅價(jià)的接受度不高，導(dǎo)致再生銅材企業(yè)新訂單表現(xiàn)不佳。疊加下游提貨進(jìn)展緩慢，部分再生銅材企業(yè)成品積壓嚴(yán)重，生產(chǎn)積極性受挫。然而，反觀再生銅冶煉銅陽(yáng)極企業(yè)的消費(fèi)表現(xiàn)相對(duì)較好，近期產(chǎn)能利用率維持在60%左右。
5、市場(chǎng)政策與心態(tài)影響：在“反向開(kāi)票”政策以及銅價(jià)波動(dòng)較大的背景下，下游銅廠普遍保持謹(jǐn)慎心態(tài)。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，大部分再生銅材企業(yè)選擇關(guān)閉不必要的生產(chǎn)線，并限制原料儲(chǔ)備量，不敢盲目做單邊行情。
綜上所述，雖然銅價(jià)上漲，但廢銅市場(chǎng)的流通狀況并未如預(yù)期般出現(xiàn)較為顯著的改善。在多種因素的綜合作用下，銅廠在原料采購(gòu)上也更加謹(jǐn)慎和靈活，整個(gè)廢銅市場(chǎng)的交投氛圍變得更加謹(jǐn)慎。
